Wenn Sie neu im InvestmentgeschäftVielleicht haben Sie den Begriff "Anleihen" schon einmal gehört, wissen aber nicht genau, was sie sind oder wie sie funktionieren. Anleihen sind eine Art von festverzinslichen Wertpapieren, die von Unternehmen, Gemeinden und Regierungen ausgegeben werden, um Kapital zu beschaffen. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie dem Emittenten im Grunde Geld und erhalten dafür regelmäßige Zinszahlungen und bei Fälligkeit der Anleihe Ihr Kapital zurück.
Anleihen sind ein wichtiger Bestandteil des Finanzsystems und können den Anlegern einen stetigen Einkommensstrom bieten. Sie bergen jedoch auch Risiken, und es ist wichtig, ihre Funktionsweise zu verstehen, bevor man in sie investiert.
In diesem Artikel werfen wir einen genaueren Blick darauf, was Anleihen sind, wie sie funktionieren, die verschiedenen Arten von Anleihen sowie ihre Risiken und Vorteile. Am Ende dieses Leitfadens werden Sie ein besseres Verständnis von Anleihen haben und wissen, wie sie in Ihr Anlageportfolio passen können.
Inhaltsverzeichnis
Was sind Anleihen?
Anleihen sind Schuldverschreibungen bei dem ein Anleger einer Einrichtung (in der Regel einer Regierung oder einem Unternehmen) Geld leiht, die sich die Mittel für einen bestimmten Zeitraum zu einem festen Zinssatz leiht.
Am Ende des genannten Zeitraums erhält der Anleger sein Kapital zusammen mit einem zusätzlichen Betrag gemäß den Bedingungen der Vereinbarung zurück. Anleihen können entweder als "Staatsanleihen" oder als "Unternehmensanleihen" kategorisiert werden.
Eine Anleihe ist ein Darlehen, das Sie einer Institution, z. B. einem Unternehmen oder einer staatlichen Einrichtung, gewähren. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie der betreffenden Organisation im Grunde genommen Geld mit dem Versprechen, Ihr Geld plus Zinsen zu einem späteren Zeitpunkt zurückzubekommen.
Als Gegenleistung für Ihr Darlehen erhalten Sie von der Organisation ein Stück Papier, auf dem der geschuldete Geldbetrag einschließlich Zinsen vermerkt ist.
Verschiedene Arten von Anleihen
Es gibt viele verschiedene Arten von Anleihen auf dem Markt, jede mit ihren eigenen Eigenschaften und Risiken. Hier sind einige der gängigsten Arten von Anleihen:
- Staatsanleihen: Diese werden von der US-Regierung ausgegeben und gelten als die sicherste Art von Anleihen. Sie sind durch das volle Vertrauen und den Kredit der US-Regierung abgesichert und haben ein sehr geringes Ausfallrisiko.
- Unternehmensanleihen: Diese werden von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben. Sie bieten im Allgemeinen höhere Renditen als Staatsanleihen, sind aber auch mit einem höheren Kreditrisiko verbunden.
- Kommunale Anleihen: Sie werden von staatlichen und kommunalen Behörden ausgegeben, um öffentliche Projekte wie Schulen, Autobahnen und Krankenhäuser zu finanzieren. Sie sind im Allgemeinen von der Bundeseinkommenssteuer befreit und können auch von staatlichen und lokalen Steuern befreit sein.
- Agenturanleihen: Diese werden von staatlich geförderten Unternehmen wie Fannie Mae und Freddie Mac ausgegeben. Sie bieten höhere Renditen als Staatsanleihen, sind aber auch mit einem Kreditrisiko verbunden.
- Hochverzinsliche Anleihen: Sie werden auch als "Schrottanleihen" bezeichnet und von Unternehmen mit geringerer Bonität ausgegeben. Sie bieten höhere Renditen als andere Arten von Anleihen, sind aber auch mit einem höheren Ausfallrisiko behaftet.
- Variabel verzinsliche Anleihen: Diese Anleihen haben Zinssätze, die regelmäßig auf der Grundlage eines Referenzzinssatzes wie dem LIBOR oder dem Leitzinssatz angepasst werden. Sie bieten Schutz gegen steigende Zinssätze, haben aber in der Regel eine niedrigere Rendite als festverzinsliche Anleihen.
- Nullkupon-Anleihen: Sie zahlen keine regelmäßigen Zinsen, sondern werden mit einem Abschlag verkauft und zahlen bei Fälligkeit den vollen Nennwert. Sie bieten eine garantierte Rendite, reagieren aber empfindlich auf Änderungen der Zinssätze.
Es ist wichtig zu wissen, dass verschiedene Arten von Anleihen mit unterschiedlichen Risiken und Erträgen verbunden sind, und Anleger sollten Anleihen wählen, die ihren Anlagezielen und ihrer Risikotoleranz entsprechen. Ein diversifiziertes Anleihenportfolio kann helfen, das Risiko zu reduzieren und einen stetigen Einkommensstrom zu bieten.
Wie funktionieren Anleihen?
Anleihen sind eine Art von festverzinslichen Wertpapieren, die es Emittenten ermöglichen, Kapital zu beschaffen, indem sie sich Geld von Anlegern leihen. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie dem Emittenten im Grunde Geld und erhalten dafür regelmäßige Zinszahlungen und bei Fälligkeit der Anleihe Ihr Kapital zurück.
Anleihen haben ein festes Fälligkeitsdatum, d. h. das Datum, an dem der Emittent verpflichtet ist, den vollen Nennwert der Anleihe zurückzuzahlen. Bis zu diesem Datum leistet der Emittent regelmäßige Zinszahlungen an die Anleihegläubiger zu einem festen Zinssatz oder einem Zinssatz, der sich regelmäßig auf der Grundlage einer Benchmark wie dem LIBOR oder dem Leitzinssatz anpasst.
Der Zinssatz einer Anleihe wird von mehreren Faktoren bestimmt, darunter die Kreditwürdigkeit des Emittenten, die vorherrschenden Zinssätze auf dem Markt und die Länge der Laufzeit der Anleihe. Anleihen mit längeren Laufzeiten bieten in der Regel höhere Renditen, um das zusätzliche Risiko von Inflation und Zinsänderungen zu kompensieren.
Anleihen können auf dem Anleihemarkt gekauft und verkauft werden, und ihre Kurse können aufgrund von Änderungen der Zinssätze, der Kreditwürdigkeit des Emittenten und anderer Marktfaktoren schwanken. Wenn Sie eine Anleihe bis zur Fälligkeit halten, erhalten Sie den vollen Nennwert der Anleihe, unabhängig von ihrem aktuellen Marktpreis.
Anleihen gelten im Allgemeinen als weniger riskant als Aktien, da sie ein festes Einkommen bieten und weniger anfällig für Marktschwankungen sind. Dennoch sind sie mit Risiken verbunden, darunter das Kredit-, Zins- und Inflationsrisiko. Es ist wichtig, diese Risiken zu verstehen und Anleihen auszuwählen, die Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikotoleranz entsprechen. Ein diversifiziertes Anleihenportfolio kann dazu beitragen, das Risiko zu verringern und einen stetigen Einkommensstrom zu erzielen.
Wie bewertet man eine Anleihe?
Eine Anleihe ist lediglich eine Vereinbarung über die Rückzahlung von Geld. Wenn Sie bei Ihrem Freund einen Kredit mit einer Laufzeit von $100 aufgenommen haben, können Sie diesen Kredit bewerten, indem Sie sich fragen, wie hoch der zukünftige Wert von $105 in einem Jahr sein wird. Das bedeutet 100 * (1 + 5%) = 105. Das bedeutet, dass der Wert eines 1-Jahres-Darlehens für $100 gleich $100 * (1 + 5%) = $105 ist.
Dies ist die einfachste und intuitivste Art, eine Anleihe zu bewerten: Fragen Sie sich einfach, was ein zukünftiger Geldbetrag wert wäre, wenn Sie ihn heute in Ihrem Besitz hätten. Dies ist die Standardmethode zur Bewertung von "zukünftigen Cashflows".
In unserem Beispiel hätte eine 5-jährige Anleihe einen Wert von 100 * (1+ 5%)^5 -100 = $200. Dies wird als Barwert einer Anleihe bezeichnet.
Der einzige Grund, warum der Wert einer 5-Jahres-Anleihe höher ist als der einer 1-Jahres-Anleihe, ist, dass Sie die zukünftigen $105 für 5 Jahre reinvestieren können, was bedeutet, dass der Wert mit dem Zinssatz steigt.
Der Anleihemarkt ist einfach ein Weg, um herauszufinden, wie viele Dollar man für bestimmte Cashflows in der Zukunft bekommen sollte.
Wie findet man heraus, wie viel eine Anleihe wert ist?
Sie können es mit dieser Gleichung ausrechnen:
C = $100(1+5%)^5 - $100.
Das Problem ist, dass es so viele verschiedene Variablen zu berücksichtigen gibt, dass es schwierig ist, eine Lösung für sich selbst zu finden. Glücklicherweise gibt es Anleihe-Rechner online die das für Sie tun. Letztendlich ist eine Anleihe einfach eine Vereinbarung, jemandem Geld zu geben. Im Gegenzug verpflichtet er sich, Ihnen in Zukunft mehr Geld zu geben.
Der Anleihemarkt ist lediglich eine Möglichkeit, Preise für verschiedene Zahlungsströme festzulegen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten in der Zukunft auftreten, weshalb Anleihen als "Derivate" gelten.
Ein Anleihenrechner berechnet, was verschiedene Cashflows (z. B. 100 * 1,05 ^3) jetzt wert sind, als ob Sie diese Cashflows jetzt statt in der Zukunft halten würden.
Was ist der Zweck des Anleihemarktes?
Der Anleihemarkt erfüllt mehrere wichtige Aufgaben im Finanzsystem. Eine seiner Hauptfunktionen ist es, Regierungen, Unternehmen und Gemeinden die Möglichkeit zu geben, durch die Ausgabe von Anleihen Kapital zu beschaffen. Durch den Verkauf von Anleihen an Investoren können diese Einrichtungen öffentliche Projekte finanzieren, ihre Geschäfte ausweiten oder andere finanzielle Verpflichtungen erfüllen.
Der Anleihemarkt stellt nicht nur eine Finanzierungsquelle für Emittenten dar, sondern bietet Anlegern auch die Möglichkeit, durch regelmäßige Zinszahlungen einen stetigen Einkommensstrom zu erzielen. Da Anleihen im Allgemeinen einen festen Einkommensstrom haben und weniger volatil sind als Aktien, können sie ein nützliches Instrument für Anleger sein, die ihr Portfolio diversifizieren und das Risiko verringern wollen.
Der Anleihemarkt spielt auch eine Rolle bei der Festlegung der Zinssätze in der Gesamtwirtschaft. Wenn die Nachfrage nach Anleihen hoch ist, sinken die Zinssätze tendenziell, und umgekehrt. Dies kann sich auf die Kreditkosten für Unternehmen und Privatpersonen auswirken und auch allgemeinere Wirtschaftstrends wie Inflation und Wirtschaftswachstum beeinflussen.
Schließlich ist der Anleihemarkt eine wichtige Informationsquelle für die Kreditwürdigkeit von Emittenten. Die Preise von Anleihen können die Marktwahrnehmung der finanziellen Gesundheit und Kreditwürdigkeit eines Emittenten widerspiegeln, was sich auf seine Fähigkeit auswirken kann, in Zukunft Geld zu leihen.
Die Quintessenz
Anleihen sind eine Anlageform, bei der einer Organisation, einer Regierung oder einem Unternehmen Geld gegen regelmäßige Zinszahlungen und die Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit geliehen wird. Sie gelten als relativ risikoarme Anlage, da sie einen festen Einkommensstrom bieten und durch die Kreditwürdigkeit des Emittenten abgesichert sind.
Anleihen können auf dem Sekundärmarkt gekauft und verkauft werden, und ihre Preise schwanken aufgrund einer Reihe von Faktoren, darunter Änderungen der Zinssätze, der Kreditwürdigkeit des Emittenten und der Marktbedingungen. Die Kurse von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Zinssätzen, d. h. wenn die Zinssätze steigen, sinken die Kurse von Anleihen, und umgekehrt.
Es gibt viele verschiedene Arten von Anleihen, darunter Staatsanleihen, kommunale Anleihen, Unternehmensanleihen und hochverzinsliche Anleihen. Jede Art von Anleihe ist mit unterschiedlichen Risiken und Vorteilen verbunden, und Anleger sollten ihre Anlageziele und ihre Risikotoleranz sorgfältig abwägen, bevor sie in eine bestimmte Anleihe investieren.
Anleihen können erworben werden über einen Makler oder direkt vom Emittenten, und die Anleger können wählen, ob sie einzelne Anleihen halten oder in Anleihen investieren wollen. Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs) für eine stärkere Diversifizierung.
Insgesamt können Anleihen eine wertvolle Ergänzung für jedes Anlageportfolio sein, da sie den Anlegern einen stetigen Einkommensstrom bieten.